A importância da Prova de Reservas no mercado de Criptomoedas

Com a derrocada da Terra Luna e mais recentemente a insolvência da FTX, começou a ser falado no mercado de criptoativos em uma tal de “Prova de Reservas”’, “Proof of reserves” (PoR), em inglês.

Você sabe o que é ela? Como funciona? Ué, a palavra do dono da corretora não basta? Posso confiar no SBF?

Continue lendo e tire algumas dúvidas…

Afinal, o que é “Prova de reserva(s)”?

Prova de reserva é uma declaração que mostra as participações de uma instituição financeira de custódia, como Exchanges (CEX)

O PoR demonstra a capacidade de uma Exchange de honrar as retiradas de sua plataforma em todos os momentos. Em termos gerais, consiste em duas partes – um registro atual dos depósitos de tokens dos clientes (conhecidos como passivos) e um conjunto de tokens mantidos em um conjunto de endereços de câmbio (também conhecidos como ativos). Como uma instituição financeira de custódia, as exchanges não devem utilizar os fundos dos clientes para outros fins, portanto, os ativos e passivos devem corresponder.

Embora existam várias maneiras de obter a Prova de Reserva, a indústria de blockchain desenvolveu uma maneira on-chain, de registrar as provas on-chain e verificáveis a qualquer momento ​​por qualquer pessoa. Uma exchange pode apresentar um relatório de ativos sob custódia da instituição e mostrar esses ativos em contas individuais, e armazenar parte dessas informações on-chain. Dessa forma, usuários individuais ou terceiros interessados ​​podem realmente verificar se a instituição detém os ativos específicos que correspondem a saldos de contas, sem revelar a identidade dos usuários.

Qual a importância da “Prova de reserva”?

Vamos para um exemplo prático muito bem conhecido: O CEO da Binance, Changpeng Zhao, mais conhecido por CZ, em 6 de novembro de 2022, levantou uma questão sobre o estado das reservas da segunda maior plataforma de negociação de criptomoedas – FTX. A sucessão de eventos que se seguiram revelaram a má administração reinante nos fundos sob custódia da FTX. Embora os saldos das contas dos usuários mostrem registros de seus ativos, esses ativos eram inexistentes, pois a Exchange havia se envolvido em práticas escusas que resultaram na perda de fundos dos usuários.

Em um evento que se tornou trágico, as solicitações de retirada dos usuários foram bloqueadas porque a bolsa não conseguiu atender às solicitações de retirada de ativos, com algumas estimativas estimando o prejuízo em quase US$ 10 bilhões. Os efeitos do colapso da FTX previsivelmente afetaram outras exchanges, onde algumas revelaram estar utilizando tokens de clientes para outros fins, provocando pânico em massa, retiradas, queda do mercado e outros eventos em cadeia.

A prova de reservas foi introduzida em resposta a isso. Antes desses eventos, a maioria dos investidores em criptomoedas sempre confiou às instituições de custódia a segurança de seus ativos, sem pressionar excessivamente pela transparência ou realizar verificações para garantir que as reservas estivessem realmente sendo mantidas. Essa confiança implícita foi quebrada e o setor agora está pressionando coletivamente para que as instituições de custódia sejam mais transparentes e responsáveis ​​pelos tokens dos clientes.

Para os usuários, ela poderá ajudar a fornecer um meio para verificar a custódia adequada dos ativos.

Os investidores podem usar aplicativos para rastrear as alterações feitas em suas contas individuais para ter uma melhor visão de como seus recursos são movimentados ao longo do tempo e exigir clareza de cada ação de sua instituição.

Permitir que a devida diligência seja conduzida em plataformas de custódia.

Antes de abrir uma conta em uma plataforma de negociação ou em qualquer instituição de criptomoeda, CEX e DEX é recomendável realizar uma pesquisa preliminar sobre a instituição, incluindo suas transações financeiras e integridade geral. As ferramentas de Prova de Reservas são uma ótima maneira de começar. Com esse conceito se desenvolvendo rapidamente, os investidores receberão as ferramentas para obter dados relevantes sobre como instituições específicas guardam os ativos de seus clientes e fazer sua própria pesquisa antes de confiar seus ativos para uma instituição.

Isso reduzirá as chances de os investidores perderem seus ativos devido a eventos infelizes resultantes da má gestão ou fraude de uma exchange. Os investidores também podem modificar ou retirar seus investimentos para minimizar perdas, caso sintam que as práticas de custódia da plataforma se tornaram muito arriscadas ao longo do tempo.

Além disso, a indústria de criptoativos também precisa de uma delimitação clara, transparente  entre plataformas de trading e market makers, enfim, algo mais regulado e auditado do que é feito nos dias de hoje.

Conforme já explicado, as aplicações do Comprovante de Reservas apresentam as finanças de uma instituição de forma transparente. Quando bem feito, os usuários da plataforma podem rastrear suas transações pessoais. Os usuários podem visualizar suas próprias atividades, tomar decisões informadas e verificar se as transações são registradas com precisão.

Para instituições de custódia, ele irá fornecer um meio para recuperar e manter a confiança dos usuários

Os investidores estão perdendo rapidamente a confiança nas instituições de custódia. A gambiarra descoberta em eventos recentes está aumentando o índice de medo entre os investidores.

Instituições respeitáveis ​​podem reconquistar essa confiança perdida desenvolvendo boas práticas de Comprovação de Reservas e disponibilizando-as para seus clientes.

Independentemente do esforço que está sendo feito para garantir a precisão dos sistemas internos de registros de uma exchange, ainda é possível que ocorram erros ou, pior, brechas que podem ser exploradas por agentes mal-intencionados. No entanto, se eles foram registrados e verificáveis ​​na cadeia, a esperança é que mais pares de olhos examinem os registros em busca da exatidão.

Como funciona uma auditoria de prova de reservas?

As instituições custodiantes no espaço das criptomoedas mantêm os ativos de seus clientes em uma carteira quente (hot wallet) da qual atendem às solicitações de retirada dos usuários. As instituições então separam uma carteira fria (cold wallet) para armazenamento seguro de uma parte dos depósitos dos usuários. Os usuários obtêm um endereço de carteira para fazer depósitos. Quando os depósitos são feitos, eles são movidos entre as carteiras quentes e frias. Os clientes das plataformas financeiras de custódia não têm a custódia total de seus ativos, pois as instituições mantêm as chaves privadas desses endereços.

Os detalhes dos ativos mantidos pela instituição podem ser parcialmente obtidos rastreando os detalhes das transações envolvendo suas carteiras quentes e frias.

No entanto, isso apresenta apenas uma visão agregada do total de ativos sob custódia, mas não dá uma dica de quais usuários possuem qual parte do total de ativos sob custódia. Uma auditoria de Comprovação de Reservas faz um estudo mais aprofundado para confrontar o total de ativos detidos pela instituição e comprovar que é dos usuários uma parcela desses ativos. Este processo utiliza a Merkle Tree.

O que é Merkle Tree?

A Merkle Tree é uma abordagem para estruturação de dados armazenados. que mantém e simplifica as tentativas de verificação de acesso a esses dados. A árvore Merkle é projetada para particionar dados relacionados de forma que eles possam ser acessados ​​individualmente sem passar por cada ramificação individual. A árvore Merkle contém dados distintos agrupados em ramos autônomos, mas conectados a uma única raiz; isso é conhecido como “ Raiz de Merkle”.

A raiz Merkle é o único ponto de conexão para as ramificações de dados e garante que as informações corretas sejam armazenadas em cada uma das ramificações. Ele fornece um único ponto de verificação para toda a árvore. Também fornece um sistema de proteção uniforme para os dados armazenados, garantindo que os dados nas filiais não sejam manipulados ou danificados.

Merkle Trees já são o principal método de gerenciamento de dados e componente central para blockchains, usados ​​para acompanhar o conjunto de dados em constante crescimento gerado pelos usuários da rede. Como cada bloco adicionado à cadeia é identificado com um hash, a árvore Merkle fornece um sistema de armazenamento e identificação que armazena os dados de acordo com seu hash, em vez de uma cadeia inteira. Os dados no bloco podem, portanto, ser verificados usando o hash do bloco e elimina a necessidade de calcular todos os blocos na rede.

Nesse sentido, um Proof of Reserve registra uma mini Merkle Tree dos ativos e passivos de uma bolsa on-chain. Para verificar os registros, um auditor começa fazendo um registro periódico do ativo custodiado de uma instituição e organizando os dados individuais no registro usando uma Merkle Tree.

Como auditar uma Exchange?

Embora isso possa ser feito manualmente de forma meticulosa, o auditor ou a instituição também podem desenvolver uma interface para que os usuários verifiquem a custódia de seus ativos usando suas assinaturas digitais..

No entanto, existem limites até mesmo para este sistema. Principalmente, a árvore Merkle corresponde apenas ao instantâneo naquele ponto específico no tempo e, à medida que o saldo da reserva muda, será necessária uma árvore Merkle recém-atualizada para refletir a mudança.

Após a queda da outrora poderosa FTX, várias ferramentas de Proof of Reserves surgiram rapidamente, cada uma oferecendo aos investidores em criptomoeda uma maneira de rastrear os ativos ou as atividades financeiras de suas instituições no que diz respeito a fundos coletivos pertencentes a seus diferentes usuários.

A quebradeira ocorrida em 2022 colocou as plataformas financeiras de custódia em dúvida de uma forma nunca vista. Mas, a introdução da Prova de Reservas é uma brecha de esperança, um desenvolvimento positivo importante para escapar de eventos mau sucedidos. A indústria está impulsionando coletivamente as exchanges para fornecer maior transparência, enquanto os usuários podem, finalmente, ter ferramentas para verificar e responsabilizar as trocas em um futuro próximo.

Os participantes do setor também podem utilizar ferramentas como as descritas acima para garantir a segurança e disponibilidade dos fundos, estabelecendo um processo que pode ajudar a tornar as criptomoedas mais seguras para os investidores. Da parte dos usuários, isso é importante. Mesmo enquanto você conduz sua pesquisa pessoal e investe em seus projetos de criptomoeda favoritos, se esforce para exigir maior transparência de suas instituições e verifique a segurança de seus fundos.

Algumas corretoras como : Binance, Crypto.com, Bitfinex, Kraken, já exibem sua PoR. Entretanto, a Prova de Reservas por si só pode ser limitada, visto que demonstra o valor de ativos naquele momento, podendo sofrer alterações futuras.

O CEO da Binance, Changpeng Zhao (CZ), falando sobre o assunto, disse que uma exchange que movimenta grandes quantidades de criptomoedas antes ou depois de provar suas reservas é um “sinal claro de problemas”. Conselho de quem conhece bm o terreno que está pisando. Não há almoço grátis.

Dessa forma concluímos que toda atenção se faz necessária para dirimir futuras perdas. Não confie cegamente em ninguém. Não tenha ídolos. Nem se esse sujeito for o SBF, rsrs.